رغم الحرب في قطاع غزة التي استمرت أغلب عام 2025، والتصعيد العسكري مع إيران وما رافقه من شلل للحياة خلال 12 يوم ودمار كبير، والتصعيدات العسكرية الإسرائيلية غير المسبوقة في الضفة الغربية، أنهت بورصة تل أبيب عام 2025 باعتبارها واحدة من أفضل السنوات في تاريخها. بدا كأنّ البورصة الإسرائيلية كانت بمعزل عن الواقع العسكري والأمني، حيث شهدت أسهمها قفزات كبيرة بعد الإقبال الكبير للمستثمرين المحليين والأجانب، ما جعل عام 2025 استثنائيًا بكل المقاييس.
أداء الأسهم خلال 2025 صورة عامة للسوق
ارتفعت مؤشرات بورصة تل أبيب الرئيسية خلال عام 2025 بنسبة 51٪ منذ بداية السنة وهي أفضل نتيجة تُسجَّل منذ عام 2009. هذا الارتفاع جاء كجزء من موجة صعود أوسع بدأت في سبتمبر 2024، ومنذ ذلك التاريخ وحتى نهاية 2025 ارتفعت المؤشرات بنسبة 85٪. أكثر من نصف الشركات المدرجة في البورصة أنهت السنة محققةً نتائج إيجابية، حيث ارتفعت أسهم 48 شركة بأكثر من 100٪، وارتفع 140 سهمًا بأكثر من 50٪ و300 سهم بأكثر من 10٪، ما يعني أن الغالبية الساحقة من الأسهم حققت أرباحًا واضحة.
الشركات التي في الصدارة
كانت القطاع البنكي من المحركات الأساسية للصعود إذ ارتفعت أسهم البنوك بنسبة 63٪ خلال السنة مستفيدة من الأرباح المرتفعة وارتفاع أسعار الفائدة. ولأول مرة، تجاوزت القيمة السوقية لبنكي لئومي وهبوعليم 100 مليار شيكل لكلٍّ منهما. كما تجاوزت القيمة السوقية لشركة الأدوية طيفع 100 مليار شيكل لأول مرة منذ عام 2017.
كذلك، سجّلت شركات التأمين قفزة استثنائية بنسبة 161٪. هذا الارتفاع جاء لأن أسعار الأسهم والسندات في البورصة كانت مرتفعة طوال السنة، ما زاد قيمة الأموال التي تديرها شركات التأمين لحساب زبائنها، مثل توفيرات التقاعد والتأمينات المختلفة، إضافة إلى تغييرات محاسبية سمحت بتسجيل أرباح أعلى في التقارير المالية.
وارتفعت أيضًا أسهم شركات الغاز والنفط بنسبة 46٪، كما ارتفعت أسهم شركات العقارات المدرة للدخل (شركات تمتلك وتدير مباني مخصصة للتأجير مثل المكاتب والمجمعات التجارية) بنسبة 30٪، وارتفعت أسهم شركات البناء بنسبة 12٪.
أداء لافت لشركات المواد الغذائية
من الظواهر اللافتة في 2025 دخول شركات مواد غذائية إلى البورصة ونجاحها في جذب المستثمرين. خلال عام 2025 دخلت إلى بورصة تل أبيب ثلاث شركات مواد غذائية هي بلدي (בלדי) ومخلبوت غاد (מחלבות גד) وسوغت (סוגת) وقد حظيت هذه الشركات باهتمام واضح من المستثمرين. سهم شركة بلدي ارتفع بنسبة 94٪ منذ إدراجه في البورصة، وسجّل سهم شركة مخلبوت غاد ارتفاعًا بنسبة 28٪.
موجة بيع الأسهم وتحويل الأرباح إلى أموال نقدية
مع وصول أسعار الأسهم إلى مستويات قياسية قام كبار المساهمين وأصحاب السيطرة في الشركات ببيع أجزاء من حصصهم لتحويل الأرباح المسجلة على الورق إلى أموال نقدية. حجم هذه المبيعات تجاوز 17 مليار شيكل خلال 2025 وهو رقم قياسي يزيد بثلاثة أضعاف مقارنة بعام 2024. من أبرز البائعين صناديق استثمار كبرىاستفادت بشكل خاص من الارتفاعات الكبيرة في أسهم الشركات العسكرية والمالية.
أسهم خيّبت الآمال
رغم الأداء القوي لبورصة تل أبيب، خيبت بعض الأسهم آمال المستثمرين، وأبرزها أسهم شركة نيس. الشركة تعمل في تطوير أنظمة تُستخدم لإدارة التواصل مع الزبائن، مثل مراكز الاتصال وخدمات الزبائن، إضافة إلى أنظمة لإدارة المخاطر في المؤسسات المالية. ففي حين ارتفع مؤشر تل أبيب 35 بأكثر من 50٪ خلال عام 2025، هبط سهم نيس بنسبة 42٪ ليكون الأضعف في المؤشر. هذا التراجع جاء بسبب مخاوف المستثمرين من تأثير الذكاء الاصطناعي على نشاط الشركة، واشتداد المنافسة من شركات تكنولوجية كبرى.
الإخفاقات والانهيارات والقضايا الخطيرة
إلى جانب النجاحات برزت إخفاقات كبيرة، أبرزها انهيار شبكة فنادق براون التي غرقت في ديون تقارب 980 مليون شيكل واضطرت لبيع معظم فنادقها وحقوق التشغيل الخاصة بها بسعر منخفض جدًا. كما تفجّرت قضية خطيرة في إدارة توفيرات التقاعد حيث اختفت مئات ملايين الشواكل من توفيرات 7500 شخص بعد تحويل أموالهم إلى استثمارات عالية المخاطر خارج البلاد. القضية ما زالت في المحاكم وقد تستمر لسنوات بينما يحاول المتضررون استعادة أموالهم.
مقالات ذات صلة: شيكل قوي أم دولار ضعيف؟ الهبوط الأشد منذ 4 سنوات
