خسائر وأرباح: ماذا حققت أموالكم في صناديق الاستكمال خلال سبتمبر؟

حققت صناديق الاستكمال (קרנות השתלמות) نتائج متفاوتة خلال سبتمبر 2026، في ظل تباين أداء أسواق الأسهم المحلية والأمريكية. وبعد تصدّره جدول العوائد لثلاثة أشهر متتالية، تراجع بيت الاستثمار «ألتشولر شاحم» إلى المرتبة الأخيرة في المسار العام، بينما واصلت شركتا التأمين «كلال» و«مجدال» تسجيل نتائج إيجابية، وحافظت «كلال» على صدارة العوائد المتراكمة منذ بداية العام. في المقابل، حقّق المسار الذي يتتبّع مؤشر S&P 500 أعلى متوسط عائد خلال سبتمبر، فيما واصل مسار الأسهم التفوّق من حيث العوائد المتراكمة منذ بداية السنة.

عكست نتائج صناديق الاستكمال خلال سبتمبر الأداء المتباين لأسواق الأسهم في البلاد والولايات المتحدة. فقد ارتفع مؤشر «تل أبيب 35» بنسبة 1.6%، ومؤشر «تل أبيب 125» بنسبة 0.5%، في حين تراجع مؤشر «تل أبيب 90» بنسبة 2.7%. وفي الولايات المتحدة، انخفض مؤشر «داو جونز» بنسبة 4.3%، وتراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.5%، بينما ارتفع مؤشر «ناسداك» بنسبة 1.9%.

المسار العام: «كلال» و«مجدال» في الصدارة

أنهت صناديق الاستكمال في المسار العام شهر سبتمبر بمتوسط عائد بلغ 0.0%، متأثرة بالأداء المتباين للأسواق المالية في إسرائيل والخارج. وتصدّرت شركتا التأمين «كلال» و«مجدال» الترتيب بعائد إيجابي بلغ 0.2% لكل منهما، تلتْهما «منورا مفتاحيم» و«هارئيل» وبيت الاستثمار «إنفينيتي»، بعائد 0.1% لكل منها. وحققت «هفينكس» و«ميتاف» عائدًا صفريًا خلال الشهر.

في المقابل، حقق بيت الاستثمار «ألتشولر شاحم» أسوأ أداء في المسار العام، بعائد سلبي بلغ -0.3%، رغم تصدّره الترتيب خلال الأشهر الثلاثة السابقة. وحلّ قبله «يلين لبيدوت» بعائد -0.2%، كما كان عائد كلّ من «أناليست» و«مور» سلبيًا وبلغ -0.1%.

وعلى صعيد العوائد المتراكمة منذ بداية عام 2026 وحتى نهاية سبتمبر، حافظت «كلال» على المرتبة الأولى بعائد 8.6%، تلتها «مور» بعائد 7.6%، ثم «مجدال» و«منورا مفتاحيم» و«إنفينيتي» بعائد 7.1% لكل منها. وبلغ عائد «هفينكس» 6.5%، و«ميتاف» 6.3%، و«ألتشولر شاحم» 6.1%، و«أناليست» 6.0%، بينما حلّ بيت الاستثمار «يلين لبيدوت» أخيرًا بعائد 5.3%. وبلغ متوسط العائد المتراكم في المسار العام منذ بداية السنة 6.9%.

وخلال السنوات الثلاث الأخيرة، بلغ متوسط العائد في المسار العام 42.9%. وتصدّر «إنفينيتي» الترتيب بعائد 45.7%، ثم «ميتاف» بعائد 44.6%، و«كلال» بعائد 44.5%، وكلٌّ من «أناليست» و«هفينكس» بعائد 44.3%، يليهما بيت الاستثمار «مور» بـِ44.0%. وفي أسفل الترتيب جاءت مجموعة «هارئيل» بعائد 38.6%، و«ألتشولر شاحم» بعائد 39.1%، و«يلين لبيدوت» بعائد 39.5%.

مسار الأسهم: عائد 0.5% في سبتمبر و12% منذ بداية العام

حقّق مسار الأسهم في صناديق الاستكمال متوسط عائد بلغ 0.5% خلال سبتمبر، وواصل تسجيل عوائد متراكمة أعلى من المسار العام منذ بداية العام، بمتوسط 12.0%.

وتصدّرت «هارئيل» و«إنفينيتي» ترتيب شهر سبتمبر بعائد 0.9% لكل منهما، ثم «أناليست» بعائد 0.8%، ثم «كلال» و«مجدال» و«ألتشولر شاحم» بعائد 0.5% لكل منها. وحقق «ميتاف» و«مور» عائد 0.4% لكل منهما، و«هفينكس» 0.3%، و«منورا مفتاحيم» 0.2%. أما «يلين لبيدوت»، فكان الصندوق الوحيد الذي سجّل عائدًا سلبيًا في هذا المسار، بلغ -0.1%.

ومنذ بداية عام 2026، تصدّرت «كلال» مسار الأسهم بعائد متراكم بلغ 14.1%، ثم «مور» بعائد 13.8%، و«هارئيل» بعائد 12.9%. وسجّل «إنفينيتي» و«ميتاف» عائد 11.7% لكل منهما، و«ألتشولر شاحم» 11.6%، و«هفينكس» 11.6%، و«مجدال» 11.6%، و«منورا مفتاحيم» 11.4%. وفي أسفل الترتيب حلّ «يلين لبيدوت» بعائد 9.1%، ثم «ألتشولر شاحم» و«أناليست» بعائد 11.0% لكل منهما.

وخلال السنوات الثلاث الأخيرة، بلغ متوسط عائد مسار الأسهم 78.8%. وتصدّر «إنفينيتي» الترتيب بعائد 84.6%، تلاه «ميتاف» و«مور» بعائد 82.2% لكل منهما، ثم «كلال» بعائد 81.8%. وسجّلت «هفينكس» 79.1%، و«أناليست» 77.3%، و«ألتشولر شاحم» 76.8%، فيما جاءت «يلين لبيدوت» أخيرًا بعائد 72.8%.

المسار المتتبّع لمؤشر S&P 500 يتفوّق في سبتمبر

حقق المسار الذي يتتبّع مؤشر الأسهم الأمريكي S&P 500 متوسط عائد بلغ 2.1% خلال سبتمبر، متجاوزًا المسار العام ومسار الأسهم في صناديق الاستكمال، بسبب ارتفاع الشيكل. وتصدّرت «كلال» و«أناليست» و«مجدال» الترتيب الشهري بعائد 2.2% لكل منها، تلتها «منورا مفتاحيم» و«هفينكس» و«ميتاف» و«هارئيل» بعائد 2.1% لكل منها، ثم «ألتشولر شاحم» بعائد 2.0%.

ورغم تفوّق هذا المسار خلال سبتمبر، بلغ متوسط عائده المتراكم منذ بداية عام 2026 نسبة 7.9%، مقابل 12.0% لمسار الأسهم. وسجّلت «كلال» و«مجدال» و«منورا مفتاحيم» و«هفينكس» و«ميتاف» عائدًا متراكمًا بلغ 8.0% لكل منها، مقابل 7.8% لدى «أناليست» و«هارئيل»، و7.4% لدى «ألتشولر شاحم».

وخلال السنوات الثلاث الأخيرة، بلغ متوسط عائد هذا المسار 46.5%. وتصدّر «ميتاف» الترتيب بعائد 47.6%، تلاه «منورا مفتاحيم» بعائد 47.1%، و«هارئيل» بعائد 47.0%، ثم «مجدال» بعائد 46.4%، و«أناليست» بعائد 45.9%، و«كلال» و«هفينكس» بعائد 45.5% لكل منهما.

صناديق التقاعد تحت 50 عامًا: «إنفينيتي» يتصدّر 

في صناديق التقاعد لمن تبلغ أعمارهم 50 عامًا فما دون، تصدّر بيت الاستثمار «إنفينيتي» ترتيب شهر سبتمبر بعائد 1.1%، تلاه «هارئيل» بعائد 1.0%، ثم «هفينكس» بعائد 0.8%. وحققت  «مور» عائد 0.7%، وكلٌّ من «كلال» و«منورا مفتاحيم» و«ميتاف» عائد بلغ 0.6%، ثم «مجدال» بعائد 0.5%، فيما حلّ «ألتشولر شاحم» أخيرًا بعائد 0.2%. وبلغ متوسط العائد الشهري لهذه الصناديق 0.7%.

لكن ترتيب العوائد المتراكمة منذ بداية السنة أظهر صورة مختلفة؛ إذ حافظ «مور» على الصدارة بعائد 11.5%، ثم «كلال» بعائد 10.2%، ثم «هارئيل» بعائد 9.9%. وحققت «منورا مفتاحيم» 9.1%، و«ميتاف» 9.0%، و«إنفينيتي» 8.9%، و«مجدال» 8.7%، و«هفينكس» 8.3%، بينما حلّ «ألتشولر شاحم» أخيرًا بعائد 8.1%. وبلغ متوسط العائد منذ بداية العام 9.3%.

وعلى مدى ثلاث سنوات، وهي فترة ذات أهمية خاصة في تقييم أداء التوفيرات طويلة الأجل، واصل «مور» تصدّر صناديق التقاعد لهذه الفئة العمرية بعائد متراكم بلغ 56.7%. ثم «كلال» في المرتبة الثانية بعائد 53.5%، ثم «هفينكس» بعائد 53.3%، ثم «ميتاف» بعائد 52.7% و«منورا مفتاحيم» بعائد 52.3%.

وحقق «إنفينيتي» عائد بلغ 51.5%، و«مجدال» 49.7%، و«ألتشولر شاحم» 49.4%، و«هارئيل» 48.2%. وبلغ متوسط العائد خلال السنوات الثلاث 51.9%.

وبذلك، تُظهر نتائج سبتمبر اختلاف ترتيب الجهات المديرة لصناديق الاستكمال والتقاعد تبعًا لنوع المسار والفترة الزمنية المعتمدة للمقارنة. فقد تصدّرت «كلال» المسارين العام ومسار الأسهم في صناديق الاستكمال منذ بداية عام 2026، بينما حقّق المسار المتتبّع لمؤشر S&P 500 أعلى متوسط عائد خلال سبتمبر. وفي صناديق التقاعد لمن هم في سن 50 عامًا فما دون، تصدّر «إنفينيتي» النتائج الشهرية، في حين حافظ «مور» على المرتبة الأولى منذ بداية السنة وخلال السنوات الثلاث الأخيرة.

مقالات ذات صلة: شركات التأمين الأفضل والأسوأ في معالجة المطالبات والرد على الزبائن