سجل مؤشر S&P 500 ارتفاعًا تجاوز 16% خلال شهري أبريل ومايو، وهو ما لم يحدث سوى أربع مرات فقط منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، بحسب تحليل لبنك دويتشه بنك. ويأتي ذلك وسط تحذيرات من أن الارتفاعات الأخيرة التي تشهدها الأسهم الأمريكية تستند بشكل كبير إلى عدد محدود من أسهم شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي، بينما لا تشارك قطاعات أخرى بالزخم نفسه.
وأشار جيم ريد، أحد محللي دويتشه بنك، إلى أن هذا الارتفاع الاستثنائي لمؤشر S&P 500 تكرر أربع مرات فقط منذ الحرب العالمية الثانية. وجاءت إحدى هذه الحالات بعد أزمة النفط في سبعينيات القرن الماضي، والثانية بعد الأزمة المالية العالمية عام 2008، والثالثة بعد التعافي من جائحة كورونا. أما الحالة الرابعة فكانت في عام 1987، قبل انهيار “الاثنين الأسود”، عندما هبط مؤشرا S&P 500 وداو جونز بأكثر من 20% خلال يوم تداول واحد.
وأوضح ريد أن الأسواق الأمريكية شهدت خلال يناير وفبراير 1987 موجة صعود بلغت 17%، واستمر الزخم خلال الأشهر التالية قبل أن يتوقف بشكل مفاجئ. وبعد انهيار “الاثنين الأسود” فقد مؤشر S&P 500 ثلث قيمته خلال أقل من شهرين. وأضاف أن أسباب الانهيار ما زالت محل نقاش، لكن بعض الظروف التي سبقته تبدو مشابهة لما يحدث اليوم، ومنها الارتفاع الكبير في تقييمات الأسهم، إذ كان مؤشر S&P 500 قد قفز 39% منذ بداية عام 1987 وحتى نهاية أغسطس من العام نفسه. وأشار ريد أيضًا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة قبل انهيار 1987، وهو ما يتشابه مع الوضع الحالي، حيث تتزايد التوقعات بالإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية مرتفعة لفترات أطول. كذلك كانت هناك مخاوف واسعة آنذاك من العجز التجاري والعجز في الموازنة الأمريكية.
وتتركز موجة الصعود الأخيرة في الأسواق الأمريكية بشكل كبير في أسهم التكنولوجيا، وهو ما يثير قلق عدد من المحللين الاقتصاديين. فوفق بيانات شركة Bespoke Investment Group، فإن 38 سهمًا من أصل 50 سهمًا حققت أفضل أداء منذ 30 مارس تنتمي إلى قطاع التكنولوجيا. كما أن 23 سهمًا من بين أفضل 25 سهمًا من حيث الأداء تنتمي إلى هذا القطاع، وكانت جميع الأسهم الـ13 الأكثر ارتفاعًا تكنولوجية.
***
إخلاء مسؤولية: المادة المنشورة في هذا القسم هي لأغراض إعلامية وتثقيفية عامة فقط، ولا تُعد استشارة استثمارية أو تسويقًا استثماريًا كما يعرّفهما قانون تنظيم مزاولة مهنة الاستشارة الاستثمارية والتسويق الاستثماري وإدارة المحافظ، لسنة 1995. المعلومات الواردة لا تأخذ في الاعتبار المعطيات والاحتياجات الخاصة بكل شخص، ولا تشكل توصية بشراء أو بيع أي أداة مالية. أي قرار استثماري يجب أن يُتخذ بعد فحص مستقل و/أو استشارة جهة مرخّصة.
مقالات ذات صلة: من بينها إنفيديا: هذه الأسهم الخمسة هي الأكثر تداولًا بين المتداولين المستقلين في IBI خلال مايو
